Até o momento, cerca de 300 empresas de gestão de ativos operam na Itália , muitas das quais estão direta ou indiretamente conectadas aos principais grupos bancários que operam em nosso país.
Escolher os melhores não é uma operação fácil, mas continua sendo fundamental na perspectiva de confiar nosso capital a uma empresa séria e confiável que possa aproveitar ao máximo nosso capital, independentemente de sua consistência.
Vamos entrar em detalhes e ver juntos como o mundo do gerenciamento de ativos funciona.
A estrutura legal das empresas de gestão de ativos
A disciplina jurídica das empresas de gestão de ativos chegou a regular uma situação particularmente caótica há quase duas décadas, o que era pelo menos na época em detrimento total dos fundos contribuídos pelos esquiadores de cross-country e a transparência das informações às quais eles poderiam ter acesso.
A lei italiana, em conformidade com as diretivas de natureza européia , impõe às Societ Management Companies - SGR certos requisitos:
eles devem necessariamente ser sociedades por ações , e especificamente sociedades por ações; a forma da sociedade de responsabilidade limitada não é permitida;
Devem ter sede jurídica e administrativa, bem como escritórios de administração, no território da República Italiana;
A equipe gerencial e a equipe com poder operacional devem atender aos requisitos morais e profissionais estabelecidos pelo TUF;
eles devem conter no nome corporativo " empresa de administração de ativos ";
devem enviar os estatutos, os estatutos e o programa de gestão ao Banco da Itália , que deve aprová-los antes do aumento de capital;
devem pagar um capital mínimo estabelecido pelo Banco da Itália e fixado no momento da redação deste documento em 1 milhão de euros;
deve ter uma estrutura transparente , que permita supervisionar seu trabalho;
Na ausência de um dos requisitos, o Banco da Itália se recusa a autorizar o estabelecimento. Sempre que, portanto, nos encontramos na presença de um SGR já estabelecido, podemos ter ao menos certeza de que as condições indicadas acima foram atendidas.
O que as empresas de gerenciamento de ativos fazem?
As empresas de gestão de ativos lidam com vários aspectos da criação e gestão de fundos de investimento mútuos . Especificamente:
crie o fundo
vai elaborar a escritura de constituição e estatutos, que incluirão o tipo de fundo, quaisquer limitações à escolha de títulos a serem incluídos na carteira, os mecanismos de gestão, qualquer expiração do fundo;
eles anunciam o fundo para a coleta de poupança (e, portanto, capital) para o público;
lidam com a venda de ações próprias ou outros fundos de investimento;
prestar serviços de consultoria ;
prestar serviços de custódia e administração dos ativos que lhes são conferidos;
As empresas de gestão de ativos são, portanto, responsáveis por gerenciar todos os instrumentos de investimento que se enquadram na categoria de OICVM (descubra o que são aqui) , ou seja, fundos de investimento mútuos e SICAVs ( aqui o guia completo ).
O que são fundos mútuos?
Os fundos mútuos são formas de economia e investimento comum e participaram de vários esquiadores de cross-country, que têm a particularidade de manter os ativos da empresa de gestão separados do portfólio de investimentos.
Nesse caso, os esquiadores de cross-country participam exclusivamente dos ativos a serem investidos e não compram ações da sociedade gestora, registrando perdas e ganhos no futuro em relação ao desempenho dos títulos detidos pelo próprio fundo.
Existem muitas categorias de fundos mútuos, que analisaremos juntos especificamente em muito pouco tempo.
Fundos fechados e abertos
A primeira distinção fundamental em relação aos fundos de investimento diz respeito aos fundos abertos e fechados:
Eles dizem que são fundos abertos que não têm um declarados artigos principais de associação, e para quem você pode simplesmente participar comprando um número de ações a um preço que é determinado em relação ao tamanho da carteira. Atualmente, é a forma mais comum de fundo de investimento e também é a mais fácil para os poupadores que têm pouco capital disponível; você pode entrar no fundo a qualquer momento e também pode vender as ações a qualquer momento;
em vez disse fundos fechados aqueles para os quais a consistência dos ativos é estabelecida na abertura inferior, e em que se participa de subscrição para a constituição do próprio fundo. Entre os fundos fechados mais comuns, encontramos fundos imobiliários, sobre os quais poderemos falar em poucas linhas.
Fundos de pensão
As SGRs também lidam com a administração de fundos de pensão suplementar , fundos especiais projetados para fornecer renda adicional em comparação com a composta pela previdência social do primeiro pilar.
Nesse caso, uma taxa fixa é paga periodicamente (geralmente o mês), para aumentar o capital que será devolvido no vencimento, na forma de desembolsos mensais ou em uma única solução.
Fundos imobiliários
Como dissemos acima, as empresas de administração de ativos também lidam com a administração de fundos imobiliários .
Trata-se de investimentos de natureza comum que têm como principal característica o fato de investir exclusivamente em direitos de propriedade , direitos de propriedade imobiliária ou em investimentos em empresas imobiliárias.
O formulário é necessariamente fechado , de acordo com as leis atualmente em vigor, e é especificamente uma forma de fundo comum, que especialmente os poupadores pequenos recorrem cada vez menos, também graças a uma forte tendência de baixa no mercado imobiliário nos últimos anos.
As SGRs, no entanto, continuam a administrar fundos imobiliários, que na Itália são pelo menos listados por lei e, portanto, podem ser liquidados (embora nem sempre com facilidade) antes do vencimento.
Os fundos imobiliários estão enfrentando o menor momento histórico de preferências, mesmo que a eventual recuperação do mercado de crédito possa fazer com que esses fundos específicos voltem a ser mais atraentes para grandes e pequenos investidores.
Fundos de hedge ou fundos de hedge
As empresas italianas de gestão de ativos também são responsáveis pelo gerenciamento dos fundos de hedge ( aqui você pode aprofundar o tópico ), que, talvez de forma inadequada, foram traduzidos como fundos especulativos em nosso sistema.
Para fundos de hedge, uma discussão separada deve ser feita em comparação com outros fundos de investimento mútuo, para algumas características particulares que animam esse tipo de investimento:
É necessário um capital de entrada muito substancial (pelo menos meio milhão no momento da redação).
É proibido patrocinar fundos de hedge do público: a associação deve ser voluntária e não solicitada.
Como único limite, os fundos de hedge têm a busca do lucro. Portanto, recorrem a instrumentos financeiros particularmente arriscados, com a adição de alavancas financeiras particularmente importantes, que aumentam o perfil de risco de toda a carteira.
Os fundos de hedge são uma ferramenta bastante particular, certamente não acessível ao poupador médio, que agora pode acessar investimentos semelhantes em tamanho e administração, a fundos especulativos desse tipo, sem necessariamente ter que pagar taxas de entrada particularmente grandes.
Nenhum comentário:
Postar um comentário